云计算、大数据、物联网、人工智能正快速发展，智能控制器作为智能化产品中不可或缺的器件，有望迎来行业发展机遇。从需求的角度看，智能化产品需求有望随着人工智能技术的发展快速增长，从而推动智能控制器产品需求；从供给角度看，目前行业集中度较低，未来随着产品复杂度提高、专业化分工的深化，行业集中度有望提升。从产品价格角度，产品的复杂度提高将推动产品价格的上行。相关标的有望受益。看好我国智能控制器龙头和而泰，建议关注拓邦股份。 

智能化需求不断增长，智能控制器复杂化程度持续提高...3

智能化需求驱动智能控制器升级换代以及需求量增长..3

家电行业正经历升级转型，智能化是大趋势...3

汽车电子的智能化发展迅速，众多行业巨头发力无人驾驶..4

电动工具、工业设备等的智能化需求日益显现..6

下游应用的市场规模不断增长...7

智能控制器不断复杂化，单个控制器价值提升.7

市场规模稳定增长，未来发展空间可观..10

行业集中度有望提高，国内企业迎来机遇..12

市场整体进入壁垒不高，但中高端产品有较高的资质和技术壁垒...12

高端智能控制器厂商集中在欧美，我国本土企业发展迅速..13

产品复杂度提高，终端厂商从自产控制器转向外包，行业集中度有望提高...15

投资建议.17

风险提示...17