To B 云化服务持续推广，SaaS 服务需求处于景气周期。根据RightScale2018 年云计算状况调查显示，96%的用户都在应用云IT 架构，同比2017年，公有云与私有云的渗透覆盖均提升3 个百分点，其中将公有云视为优先部署的用户为38%，同比提升近10 个百分点。在企业持续上云的大背景下，SaaS（软件即服务，Software-as-a-service）中期拥有稳定的成长预期，根据Gartner 预测，2016 年全球SaaS 市场规模为378.27 亿美元，预计2020 年将达到719.96 亿美元，CAGR 达17%。此外，根据SynergyResearch 的最新数据，2018 年第二季度企业SaaS 软件供应商收入200亿美元，同比增长达32%，增长趋势明确。

To B 云化服务长期景气 ............ 1

企业云化已成全球趋势，收入成长可持续性获得一致认可 ........... 1

SaaS 需求规模逐渐上升，行业增速有望持续 .... 3

企业云化转型持续深化，细分场景潜力巨大 ....... 4

To B 云化服务场景纵深化 ........ 7

回顾历史，To B IT 服务商依托大型企业成长 ..... 7

放眼当下，中小企业贡献需求增量，带动行业深度服务 .. 9

SaaS 垂直场景持续增加，云化应用边界不断扩张 ......... 11

To B 云商服务集成+标准化，产品精细+模块化 ............ 13

服务标准化+集成化提高天花板和边界  13

产品精细化+模块化提高收入盈利和支付效率 ... 14

XaaS 综合竞争阶段全面来临 . 18

企业用户规模与数据爆发增长，应用服务商坐享Know—How 红利 ....... 18

IaaS 层巨头加码布局场景服务，全球开启“跨界”合作............ 20

B 端数据生态竞争全面来临 .... 22

风险因素 ....... 25

投资策略 ....... 25

行业评级及公司推荐 .. 26