我们认为华为被美方列入实体名单的情况，根据目前信息，主要观点：1)我们认为最终一定会解决，需要的具体沟通过程、时间跨度还不明确；短期市场可能受陆续的扰动事件发生而出现波动，中长期科技创新和产业升级是确定的发展趋势和投资机会所在；5G 产业的整体推进受到影响有限(短期中性或负面，中长期仍是确定方向)；2)华为从 16 年开始有 1-2 年的库存储备，最悲观情景即使断供不会影响一段时间内的业务运转；3)对中兴及其上游影响中性；4)备胎能够真正顶上来、除了元器件，同样重要的是华为直接供应链的上游，装备、材料、基础软件等环节；5) 站在目前时点，对于美国真实目标的判断，也会引发不同的后续推演。

1. 行业观点... 4

1.1. 近一周行情表现.. 4

1.2. 本周行业策略... 5

2. 近期重点推荐个股... 10

3. 各子行业动态...11

3.1. 5G 设备商/运营商.11

3.2. 监管.. 13

3.3. 云计算. 13

3.4. 人工智能... 14

3.5. 物联网. 14

4. 上市公司动态.. 14

5. 风险提示. 15