提升航班正点率新规促使核心空港迎供需逆转，本轮航空票价放开超市场预期为航企提价打开空间。民航新政计划从今年冬春航季开始，对航班时刻安排进行运行总量控制和航班结构调整。按照新规要求，航空未来将逐渐收缩供给，在航空客运需求预计未来5 年还将保持两位数增长率的背景下，核心空港有望迎来供需大逆转，行业客座率及客公里收益水平提升在望

1. 交运行业整体策略  4

2. 子行业策略和本周重点信息传递 .......... 4

2.1. 铁路公路——铁路客货运继续保持稳定增长，推荐大秦铁路、铁龙物...........4

流和广深铁路......4

2.1.1. 铁路公路整体观点...... 4

2.1.2. 本周信息传递............. 4

2.2. 物流快递——快递业务量处于较高速增长阶段，首推韵达股份.......5

2.2.1. 物流快递整体观点...... 5

2.2.2. 本周信息传递............. 5

2.3. 航空机场——航线票价放开超预期，关注油价影响...........5

2.3.1. 航空机场整体观点...... 5

2.3.2. 本周信息传递............. 6

2.4. 航运港口——BDI 小幅下跌，出口集运价格维稳，建议淡季布局中远...........6

海控 6

2.4.1. 航运港口整体观点...... 6

2.4.2. 本周信息传递............. 6

3. 行业重点新闻及评析 ............ 7

3.1. 顺丰速运联手双汇集团...........7

4. 重点行业数据指标跟踪 ......... 7

4.1. 航空国内指标（RPK 增速，票价水平，客座率） .............7

4.2. 铁路货运指标...........7

4.3. 物流综合景气指数LPI 及快递业务数据...............8

4.4. 航运综合运价指数...8

4.5. 港口货物及集装箱吞吐量.......9

5. 行业与重点公司股价变动分析 ............. 9

6. 板块历史和行业横向估值比较 ........... 12

7. 重点推荐公司和主要覆盖公司汇总 .... 13