整体来看，公装为主的公司订单保障系数普遍提高，全装修业务为主的公司订单增速很快，虽然家装为主的公司订单保障倍数降低，但装修面向存量房市场，拥有广阔市场空间，同时消费属性下客单价提升空间持续存在。在下游房地产和基建集中度逐步提升下，相关上市装饰公司承接订单（特别是全装修业务）优势愈发明显。民生类投资相对强势以及全装修的逐步推进有望推动企业订单的稳健增长。在未来扩大内需政策深化趋势下，预计收入会进一步稳定增长。

1.装饰行业18Q1 订单：订单保障系数普遍提升，全装修订单增加较快 ... 4

2.建筑央企18Q1 订单：新签增速减缓，去年订单高增长使今年收入普遍提速  6

3.土木工程行业订单情况小结：订单快速增长，在手订单保障系数高 ....... 7

3.1 路桥公司18Q1 订单：在手订单饱满，订单资源向地方龙头公司集中 ..... 7

3.1.1 深交所地方路桥公司订单情况 ........ 8

3.1.2.上交所地方路桥公司订单情况 ........ 9

3.1.3.地方路桥公司订单增长快速，行业集中度提高 . 10

3.2.对外工程18Q1 订单：在手订单充足，未生效订单进展依旧较慢 ... 10

3.3.园林公司18Q1 订单：行业景气度可观，订单生效融资仍需观察 ... 11

3.4 钢结构公司18Q1 订单：受益政策红利订单增加，专利授权业务竞争逐渐激烈 .. 14

投资建议 ..... 14

风险提示 ..... 14