2Q18 食品饮料继续超配，基金偏爱消费蓝筹，白酒、乳品超配环比提高，调味品仍在低配。重仓股持股机构数上升，筹码分布更加分散。 2Q18 北上资金持股比重持续提升，细分行业绝对龙头更受青睐。围绕事季报可关注两类标的：1、绝对龙头确定稳增，茅台、洋河、伊利、桃李、绝味、安琪、海天，业绩稳健增长，享有确定性和龙头溢价；2、成长机会重估：地产酒龙头老白干、双汇、兊明、大北农。

一、 2Q18 食饮持仓占比7.01%，环比+1.12pct，超配1.95%.. 5

二、 白酒&乳品超配加大，伊利茅五泸稳居前十... 6

三、 重仓股持股机构数上升，筹码分布更加分散.. 14

四、 北上资金持续加持，更偏爱绝对龙头. 15

五、 风险提示... 17