我们共统计 325 家化工公司，2017 年化工行业收入同比增加 32.3%、营业利润同比增加 35.1%，归属母公司股东的净利润同比增加36.8%。2018 年一季度化工行业盈利能力进一步增强，营业利润和归母净利润进一步增长，一季度化工行业收入同比增加 20.3%，营业利润同比增加 32.5%，归属母公司股东的净利润同比增加 24.3%，虽然 2018Q1 化工行业营业收入同比增速略低于 23.6%的 A 股整体增速，但营业利润、归母净利润增速均高于 A 股整体增速。

1、 化工子行业对比 .. 7

1.1、 化工子行业2018 年一季度收入对比 ... 7

1.2、 2018 年一季度收入环比下降、利润环比上升 . 8

1.3、 盈利能力分析 ... 10

1.4、 存货与应收账款分析 . 13

1.5、 子行业综合对比分析 . 14

2、 上市公司对比分析 ... 15

2.1、 2018 年一季度营业收入同比增速超过10%、营业利润和净利润同比增速均超过20% .. 15

2.2、 2018 年一季度毛利率超过25%、净利率超过15% .. 15

2.3、 2018 年一季度营业收入超过10%，营业利润和归母净利润同比增速均超过20%，同时毛利率超过25%、净

利率超过15% . 16

3、 行业评级 .. 33

4、 风险提示 .. 34