我们探讨科创板在A 股机械军工行业中的映射及估值重构。科创板剑指“硬科技”；高端制造及新材料是其重点推进领域，占科创板首批受理9 家中的1/3。聚焦具核心技术的成长性板块龙头（半导体/锂电/光伏设备、航空航天、机器人、激光设备）。工程机械：市场不当竞争风险提示有助行业良性发展；我们判断工程机械行业龙头一季报业绩靓丽，有望较好收益。

一、本周核心观点 ..........4

1、核心组合：三一重工、杰瑞股份、北方华创；中国重工、四创电子 ........4

2、重点股池：徐工机械、先导智能、晶盛机电；内蒙一机、中直股份等.....4

3、核心观点：聚焦工程机械、成长板块龙头；看好南北船整合及其外溢效应

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二、本周专题：科创板—机械军工相关映射及估值重构 ..............6

三、市场回顾、行业与公司动态 .........9

1、市场回顾................9

2、行业动态................9

3、公司动态.............. 11

四、行业数据跟踪 ........14

1、中游：工程机械、高铁轨交装备、工业机器人等 ..............14

2、下游：房地产与基建投资 .........16

3、上游：煤价、螺纹钢上涨，原油下跌，综合价格指数上涨 16

五、风险提示 ...............19