家居行业：根据统计局数据，17 年 9 月全国商品房销售面积 1.74 亿平方米，同比下降 1.5%，为 30 个月以来首次商品房单月销售面积同比下降。随着地产压力逐步传导，我们预期后续位于地产后周期的家居行业，将由共同繁荣走向分化：中长期角度，龙头穿越周期的能力较强，成长性确定： 二次装修占比上升，消费升级带来的品牌认同；尤其定制家居行业的竞争，比拼综合能力（工厂端柔性化、高品质、低成本产品+经销商环节精细化服务），龙头享有稳固护城河。

一、本周主要观点.... 4

二、造纸....... 7

1．上周市场及组合情况.....7

2．行业基本面变化......8

1） 产品价格：文化纸终端价格维稳，箱板瓦楞纸价格分化.......8

2）本周国际针叶浆、阔叶浆价格上涨；国内针叶浆价格上涨、阔叶浆价格下

跌；本周美废 ONP、 OCC 价格回升........9

三、包装轻工行业 .. 11

1．包装原材料：原油价格上涨，衍生品价格稳中有升.......11

2．其它轻工行业：本周国际黄金、白银价格下跌.......11

四、近期关注......... 12