看好大券商业绩提升。重点提示券商股配置价值，指数回升两融新高，看好券商股业绩提升，在金融监管之下业务合规发展，投行 IPO行业性提速、资管回归价值发掘、股权质押需求增加、成功入摩对提振市场情绪交易额有望回升，大券商分类评级向好，转型逐渐成效，业绩稳定性有望增强，行业估值高安全边际之下，龙头业绩增长催化估值修复。看好资本实力雄厚、业务储备丰厚、稳定性强的大券商以及单项业务能力突出的、弹性较高的中小券商。保险中报强劲，价值增长超预期，业务结构进一步改善。目前新华、平安、太保、国寿 17PEV 平均为 1.26 左右，仍处于较低水平，看好四大保险公司 PEV 提升至 1.5 以上水平，内含价值确定性成长之下，继续坚定看好内生成长与估值的双升。

板块与个股估值.......- 9 -

券商估值.........- 10 -

保险估值...... - 11 -

券商板块数据........- 12 -

非银各板块涨跌幅.........- 12 -

市场 ......- 12 -

经纪业务.......- 13 -

投行 ......- 14 -

资管 ......- 17 -

资本中介业务.......- 17 -

保险板块数据........- 17 -

保费收入.........- 18 -

保费行业集中度.......- 20 -

资金运用........- 20 -

上市公司公告与行业要闻.........- 21 -

上市公司公告........- 21 -

券商 ......- 22 -

保险 ......- 23 -

互联网金融........- 23 -

风险提示.......- 23 -