据中汽协统计，2018 年 2 月份，我国汽车销量约为 171.8 万辆，同比下降 11.4%。其中，乘用车销量为 147.6 万辆，同比下降 9.6%，商用车销售 24.2万辆，同比下降 21.0%。 

核心观点 ..4

行业基本面运行良好...4

投资建议：重视盈利能力稳定和估值折价的公司.4

风险提示...5

行业整体跑赢大盘，汽车板块估值继续下降.6

2 月汽车板块跑赢大盘2.8 个百分点，商用载客车板块涨幅居前...6

整车和零部件板块估值继续下降..7

宏观经济平稳运行...8

2 月汽车：SUV 领跑乘用车市场，中重卡销量增速下降.. 11

乘用车：SUV、轿车销量分别同比下降3.1%、12.0%.. 11

商用车：受高基数影响中重卡销量同比下降...13

新能源汽车发展势头相对较强.16

行业相关运营指标.17

2 月广发汽车原材料成本指数同比下降..17

2 月气柴比环比明显回落...18

1 月乘用车市场成交均价环比上升、优惠幅度有所收窄.19

投资建议...19

风险提示...20