游戏板块大涨，因为子行业中游戏 PEG 最低，1 季度显示景气度最高。在当前市场风格下，板块轮动，游戏子版块受益，我们认为游戏子版块仍能上涨，关注完美世界、游族网络、中文传媒。但更应该关注板块轮动下的其他子版块，如《生化危机》、《三生三世十里桃花》带领的影视院线景气回暖，教育、体育政策的频出，传统媒体的转型升级与国企改革。推荐上海电影、中国电影、慈文传媒；开元仪器、方直科技、立思辰、广弘控股；南方传媒、皖新传媒、长江传媒。

1. 每周随笔〃关注子板块轮动的补涨机会 看好低估值龙头...... 5

2. 海通传媒观点汇总..... 7

3. 海通传媒组合及本周传媒行业表现....... 8

4. 教育板块.......... 9

5. 广告营销板块........ 11

6. 内容板块.......13

7. 动漫和游戏板块......19

8. 体育板块........23

9. 风险提示........25

附录：海外中概股一周走势......26