绝对的环保并不存在。化工企业不可能实现“零排放”，如果对排放“零容忍”就不可能正常进行化工生产。我国目前还不可能放弃化工行业。化工行业的发展和环保必须求得平衡点。东部地区化工企业即便处理了废气、废水，也只是将废物转化为固态形式，而固废即便焚烧，最终依然会产生废渣，还是需要填满处理，无论从环保角度还是土地的经济价值角度出发，东部人口稠密地区都不再会允许新设填埋场。而跨省向西部运输不仅增加成本，也将受到越来越严格的限制。

一、投资聚焦 ... 1

（一）漫漫西行路，戈壁化工城 . 1

（二）前情回顾：关注在环保风暴下实现去产量向去产能转化的子行业 ... 1

二、漫漫西行路，戈壁化工城 .. 2

（一）绝对的环保并不存在 .. 2

（二）零排放的化工并不存在 . 3

（三）中国还不可能放弃化工产业 ... 3

（四）化工行业面临的确定性环保限制 .. 4

（五）化工行业面临的非确定性环保制约 .. 10

（六）我国化工行业宜向西部迁移 . 14

（七）东部地区已在驱赶化工行业 . 19

（八）化工行业西行案例 ... 19

（九）化工行业西迁促进新能源发电行业发展 . 21

（十）总结 . 24

三、前情回顾：关注环保风暴下的去产量向去产能转化 .. 24

四、行业评级及投资策略 .. 27

五、风险因素 . 27