申报标准和门槛放宽催生新增万亿市场，“十三五”城市轨道交通建设进入高峰期。截止2015 年底国内26 个城市累计开通城市轨道交通运营线路达到3,612 公里。我们预计“十三五”期间新增里程3800 公里，同比“十二五”期间增长超过100%，拉动投资2.6-3 万亿元。根据已批复的建设规划，到2020年地铁轨交规划里程8500 公里，比2015 年新增近5000 公里，意味着2016 年之后5 年将是我国城市轨道交通建设进入高峰期，2016、2017 年分别新增790 公里、854公里，远超过十二五期间年均新增380 公里。据《经济参考报》报道，对申报发展城市轨道交通的城市人口要求将从城区人口达300 万人以上，下调至150万人以上。符合申报条件的城市共有272 个，城市轨道交通对地方GDP 拉动明显，可大幅改善交通拥挤状况，提升城市形象，将进一步激起各地建设的热潮，我们预计将有56 个城市符合新的条件，有望带来万亿级投资空间。

1.未来5年城市轨道交通建设进入高峰期... 4

1.1. “十二五”末我国轨交通车里程3612公里.................... 4

1.2.十三五城市轨交规划里程增长31.5%，实际建成或超出规划............. 4

1.3.审批权下放，申报门槛降低，催生新增万亿市场规模........................ 5

2.未来5年城市轨交投资，拉动相关设备行业景气上升....... 6

2.1.城市轨交投资较十二五期间倍增..... 6

2.2.未来五年新增地铁车辆超3万辆，车辆交付自2015年开始大幅增长 6

2.3.产业链核心配件的市场规模............. 8

2.3.1.轨交车辆门系统...................... 8

2.3.2.站台屏蔽门/安全门、电梯...... 9

2.3.3.城轨连接器... 9

2.3.4.车辆电缆.... 10

2.3.5.自动售检票系统.................... 10

2.3.6.城轨地铁车辆空调................ 11

2.3.7.刹车片........ 11

2.3.8.信号电源.... 11

2.3.9.弹性元件.... 12

2.4.轨交交通车辆后维修市场.............. 12

2.5.国内高铁逐步进入维修后市场....... 13

3.行业投资策略................ 15

3.1.鼎汉技术：内生+外延实现战略转型，新产品加快市场开拓助推业绩拐点................. 15

3.2.康尼机电：打造中国轨交“第一门”，受益城轨建设高峰.................... 16

3.3.永贵电器：连接器龙头，内生外延加速打造同心多元化平台............ 17