本周水泥价格开始止跌回升，更重要的是库容比环比开始显著下降，水泥企业出货回升明显；玻璃企业出货也在上升，库存在回落。我们上周周报提出“需求启动略晚不代表需求不好”，本周微观层面显示需求在快速恢复，说明需求只是迟到不会缺席。 

一、当需求不差遇上供给超预期收缩...4

二、水泥行业：价格环比上升，库存环比上升.5

三、玻璃行业：企业提价刺激市场，量价配合表现一般.8

市场动态：区域会议效果明显，库存尚存压力..8

价格及存货：全国均价环比上升，库存环比上升..10

玻璃纯碱重油价格差：华东、华南、华北环比均上升.12

产线及产能：产线环比持平，有效产能环比下降，停产占比环比上升..12

四、其他建材： HDPE、PP、工业萘、丙烯酸、软泡聚醚下降、聚合MDI、纯MDI、美

废、国产原木下降，锆英砂、氧化锆、环氧乙烷、沥青、钛白粉、进口原木价格维持稳定...13

五、市场热点：宏观、行业及公司要闻.14

六、重点跟踪公司估值..15

七、维持行业“买入”评级...16

风险提示...16