商品房新开工面积同比上升 9.7%，较 1-2月扩大 6.7个百分点；施 工面积同比上升 1.5%，增速较 1-2月扩大 0.1个百分点；土地购臵面积 同比上升 0.5%。3 月单月投资增速 10.4%创三年内新高，再度超市场预 期，主要由于去年销售情况良好，土地购臵充足，房企补库存意愿较强， 以及一季度棚改力度不减，带动新开工显著走强；另一方面，土地购臵 费的上升对于投资额增长贡献提升，预计影响将延续

房地产开发数据分析：投资销售双增，购地回升4
投资上行，购地回升4

国房景气指数环比下降4

销售增速回落，库存持续下降5

房企融资端持续收紧6
土地成交数据分析：成交区域性分化7
房地产政策分析：长效机制继续落地10