2019 年 7 月 1 日晚，南北船集团旗下上市公司均公告：接到中船工业集团或者中船重工集团通知，南北船集团正在筹划战略性重组，有关方案尚未确定，方案亦需获得相关主管部门批准。 

1. 改革面：南北船集团筹划战略性重组. 3

2. 基本面：民船处在长周期底部景气向上... 4

3. 重点标的. 8

3.1. 中国船舶：民船处在长周期底部，江南造船资产注入打造军工造船总装龙头. 8

3.2. 中国海防：我国水下攻防体系建设主力军，内生外延发展空间广阔... 9

3.3. 中国重工：国内最大海洋防务装备上市公司，军工市值第一股价值凸显... 10

3.4. 中船防务：变更为中船工业集团船舶动力资产上市平台..11

3.5. 中船科技：中船工业集团高科技资产上市平台... 12

4. 风险提示.. 13

4.1. 船舶领域战略性重组低于预期... 13

4.2. 海军装备建设放量不及预期. 13

4.3. 民船市场需求波动风险.. 13