关键词：电子行业；终端产品；半导体；零组件
摘 要：上周电子板块回调主要源于资金热点切换以及市场对电子新品预期过高所致，苹果IP5C的定价则成了导火索。我们认为，行业旺季不旺和较高估值在短期内仍会压制板块表现，不过我们长线看好在“企业家精神、工程师红利、本土需求、资本助力”的背景下中国优质电子企业的崛起。建议基于长线趋势，布局下半年业绩显著改善或回调后绩优成长股，重点推荐迎来经营拐点的立讯精密、业绩确定的安防板块，以及趋势向好的LED照明板块。
目 录：

市场回顾

核心数据及研究精粹

7 月半导体销售环比下滑5%

IDC 下调PC 出货预期

13Q2 全球TV 出货5000 万台，同比下滑3%

终端产品

供应链出货淡，品牌厂下修触控NB 比重（Digitimes，09/12）

华硕中性看待第3 季出货（Digitimes，09/09）

触控NB 忧下半年原地踏步（Digitimes，09/09）

Galaxy Note 总销量近4,000 万支（Digitimes，09/10）

新iPhone 未见杀伤力 Android 以逸待劳（Digitimes，09/11）

TD-LTE 明年销售量5,000 万支起跳（Digitimes，09/11）

大陆4K TV 价格降至万元以下（Digitimes，09/10）

半导体

联发科8 月营收小跌3.5%（Digitimes，09/12）

触控IC 开始加温（Digitimes，09/09）

十一备货，LCD 驱动IC 业绩增温（Digitimes，09/09）

台积电12 寸产能利用率跌破8 成（Digitimes，09/12）

联电8 月降温，4Q 展望保守（Digitimes，09/10）

封测厂趁势加码设备投资（Digitimes，09/13）

全球DRAM 库存骤减（Digitimes，09/10）

零组件/其它

3Q 旺季不显，PCB 8 月表现平淡（Digitimes，09/10）

IC 载板内埋被动元件成趋势（Digitimes，09/09）

扬明光学8 月营收月增24 %（Digitimes，09/09）

被动元件厂审慎乐观看3Q（Digitimes，09/11）

台系偏光板厂3Q 业绩恐衰退（Digitimes，09/12）

品牌大厂助力，瑞仪出货动能增（Digitimes，09/06）

宸鸿8 月营收94 亿元与7 月持平（Digitimes，09/04）

胜华8 月营收57 亿元（Digitimes，09/03）

大立光8 月营收创今年高点（Digitimes，09/05）

显示/LED

晶电看淡4Q（Digitimes，09/09）

大陆面板关税明年恐升至8%（Digitimes，09/11）

面板厂营运渐走升（Digitimes，09/11）

面板跌价，群创下修3Q ASP 展望（Digitimes，09/13）

韩国转向高附加价值小尺寸面板（Digitimes，09/13）

附录：电子行业数据图谱