影视衍生品开发是电影产业而重要的变现环节，收入占比超 6 成，但国内电影衍生品开发匮乏。随着《流浪地球》等国内电影 IP 火热，进行衍生品开发变现的曙光初现。 

1.衍生品是电影产业长线变现的关键环节...3

1.1.电影衍生品是观影体验的线下延续.3

1.2.衍生品销售是好莱坞电影产业的重要收入来源..4

1.3.产业链协同性要求较高，周边开发趋于多元化..6

2.华语衍生品市场仍处于起步探索期..7

2.1.国产衍生品开发大胆尝试，喜忧参半...7

2.2.上下游多重因素制约衍生品市场发展...8

3.《流浪地球》周边众筹大热，IP带动衍生品发展...10

3.1.国产优质IP频出，挖掘衍生品消费红利.10

3.2.硬核周边制作逐渐成熟，电商大数据助力精准化运营...12

4.推荐标的和相关受益标的.13

4.1.推荐标的.13

4.2.相关受益标的..14

5.风险提示..14