1 月，PPI 同比上涨为9.1%，继续回落，环比增长为-0.2%，反映了国内保供稳价政策背景下黑色工业品价格持续走低，但地缘影响下原油价格持续上涨导致PPI 回落幅度略低于市场预期。受基数效应及猪肉价格拖累，1 月，我国CPI 同比回落至0.9%。1 月，PPI 同比上涨9.1%（前值10.3%），环比增长为-0.2%（前值-1.2%），降幅收窄，同比环比继续回落。分项上看，煤炭及相关产品，黑色金属等生产资料价格回落带动PPI 同比继续高位回落，数据上PPI-采掘工业回落明显。细分项上看，生产资料同比上涨11.8%（前值13.4%），其中采掘工业同比上涨35%（前值44.2%），是PPI 同比回落主要因素。