2017 年息差企稳回升。从已经披露年报的银行看，与银保监口径类似，行业整 体息差企稳回升趋势确立，不同银行之间略有分化，国有行及农商行回升趋势 更为显著，股份行还在底部企稳阶段。展望 2018，货币政策维持稳健中性情况 下，市场利率中枢大概率维持高位，银行负债端压力边际趋缓，资产端重定价 逐步完成将继续推升净息差。表外转表内引发的信贷需求也将推升定价水平

盈利处于向好通道，高质量发展现端倪4

营收增速逐季回升，大行相对更优6

息差企稳持续回升，大行优势尽显7

非息收入降幅收窄，股份行率先转增8

大行加大拨备计提，垫厚业绩释放空间10

费用支出力度加大，源于创新变革之需11

资产质量逐季改善，拨备厚度持续提高12

规模扩张脚步放缓，结构调整逐步到位17

规模增速趋缓，去杠杆稳推进17

结构小幅调整，零售增长较快19

存款增速下滑，同业压缩显著20

资本充足率维持高位，短期无需过度担忧22