寻找确定性，关注产品符合市场趋势及低估值高增长公司和景气度回升的细分板块。在行业整体销量增速下行的情况下，追求确定性将是2017 年主基调，其中产品符合市场趋势、低估值稳增长的公司将备受青睐。乘用车领域，SUV 销量将继续高增长，尤其是中大型SUV 需求有望爆发，重点推荐上汽集团、福田汽车。商用车领域，轻卡或迎来国五前的抢装，景气度回升，重点推荐江淮汽车、东风汽车。

政策刺激助力行业景气度全面回升  3

2017 年SUV 突飞猛进，商用车继续回暖 ....... 11

寻找确定性，低估值稳增长将备受青睐 ........... 17

国企改革有望继续推进，关注资产注入及合并  21

新能源存在不确定性，三元和运营是方向 ....... 23

智能驾驶进入盘整阶段，期待催化剂 .............. 27

重点公司推荐 ......... 30

年度重点报告 ......... 33

风险提示 ................. 34

研究报告中所提及的有关上市公司 .................. 35