“健康中国 2030”》、《医药工业发展规划指南》以及《进一步推广深化医药卫生体制改革经验的若干意见》将是未来我国医药行业中长期发展的指南针，“健康中国 2030”更是直接提出到 2030 年大健康产业达到 16 万亿规模的目标。在医改方面，现已形成以医保、医药、医疗为核心的“三医联动”式改革。通过医保支付方式的改革、药品价格形成机制改革、提高药品质量、公立医院改制等手段，以达到缓解看病难、看病贵问题，提升国民健康水平的目标。 

总论... 5

1 回顾2016：表现居中，业绩回暖 ... 7

1.1 行情回顾：行业整体表现居中游 ... 7

1.2 业绩：增速触底回升 ... 9

2 政策：顶层设计完成，“三医联动”仍是核心 ... 15

2.1 医保：改革控费与目录扩容并行 .. 16

2.2 医药：药品审批、质量、流通全方位变革 . 18

2.3 医疗：分级诊疗+公立医院改制是重中之重 .. 24

3 投资策略 .. 27

3.1 创新：品种为王的时代即将到来 .. 27

3.2 两票制：流通领域将面临整合 ... 28

3.3 一致性评价：市场重构与增量并行 . 29

3.4 分级诊疗：基层医院将孕育巨大市场 ... 33

3.5 中药颗粒：中药领域确定机遇 ... 34

3.6 精准医疗：未来医疗发展的方向 .. 35

4.风险提示 .. 39

投资评级说明 ... 40