本周受美国副总统彭斯演讲及国务卿蓬佩奥历史最短访华行程，中美关系紧张情绪影响A股及美股，带动全球金融市场大幅下挫。但大宗商品与股指走出背离行情，商品价格普涨。有色金属价格难以支撑A股有色板块，上证综指本周下跌7.6%到2606.91，有色板块本周下跌9.87%，跑输大盘2.27个百分点。黄金板块表现亮眼，逆势上涨5.66%，中国黄金上涨13.7%，山东黄金上涨10.1%。本周央行宣布调降人民币存款准备金率1个百分点，预计释放7500亿元货币增量，并且易纲表示在利率政策和准备金率方面仍有足够的空间调节。商品及黄金价格受到滞胀预期影响，逆势上涨对有色板块起到一定支撑作用。预计在全球新兴市场国家经济转弱格局下，全球利率难以继续跟随美联储上行，中长期黄金行情达到拐点，短期有借恐慌情绪反弹的可能，A股黄金板块及黄金价格阶段性出现反弹，带动黄金相关标的资产价格上涨，推荐优质黄金标的，紫金矿业。

周度热点追踪：美国与新兴市场利率矛盾加大，金价临近拐点..... 4

有色产品价格......... 6

有色行业供需......... 16

本周有色金属上游情况概览....... 16

全球有色矿产动态...... 16

本月有色金属下游消费概览....... 19

有色上市公司下周行动事件汇总..... 32