2014 年，农药、化肥和农业行业延续颓势，国家统计局数据显示，2014年，肥料制造业销售收入9082.6 亿元，同比增长4.9%；实现利润总额262.4 亿元，同比下降了30.2%；销售利润率2.9%，比去年同期下滑1.5个百分点。

1、行业运行分析

1.1 行业运行概况

2014 年农资行业延续颓势，行业盈利能力下滑明显

1.2 行业发展预测

2015 年化肥产量将保持稳定，对进口依赖度降低

2015 年农药需求量预计越100 万吨，种子处理剂增长势头强劲

2、细分行业分析

2.1 细分行业结构

2014 年复混肥料收入规模最大，林木采伐机械利润增速十分突出

2.2 热点行业分析

农药：2014 年步入平稳运行新常态，利润首次下滑

肥料：2014 年行业收入同比微增4.6%，多数子行业利润下滑

农机：2014 营收增速下滑明显，业内企业纷纷创新求变

2.3 热点品类分析

杀虫杀菌剂：杀虫剂低迷，植调剂量升

高效施药机械：政策补贴力度大，需求大增

3、市场竞争分析

3.1 行业竞争格局

示范区减量控害成效显著，未来行业格局或生变

3.2 竞争动态分析

农资电商：主流企业纷纷布局，云农场模式和农资电商联盟引关注

监管趋严：多层次规范农资行业发展

水肥一体化：向华北粮食作物推广

跨界整合：动作频频，初见成效

4、企业经营分析

4.1 经营业绩分析

金正大：2014 年业绩快报，净利润增长31%

芭田股份：2014 年度净利同比增36.70%

诺普信：2014 年公司整体经营业绩稳步增长，营收同比增26.88%

六国化工：预计2014 年亏损1.6 亿至2.2 亿，主导产品市场持续低迷

红太阳：2014 年度业绩预增约10%至30%

4.2 营销趋势分析

开磷集团：发布两款新肥料

金正大：与佳沃集团签订合作协议，加快向农资一体化服务商转型

丰喜集团：与山西农资达成合作意向

金桥农资：打开仓储物流新蓝图

泰盛化工：拟扩建草甘膦原药项目

辉丰股份：成立农一网，或将颠覆农药行业

中农集团：高活性腐植酸螯合肥上市

鲁西化肥：高塔硝基肥投产，重塑肥业新格局

4.3 资本运作分析

芭田股份：收购微生物肥企阿姆斯

司尔特：正式进军农资电商

金正大：20.6 亿再融资敲定，大农资企业的大农业思维充分体现

国农控股：拟收购中农农机控股最多49%权益

中化化肥：39 亿人民币增持青海盐湖15%

农发种业：子公司斥资6120 万控股内蒙一种业公司

5、指标解释

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