据中汽协统计，19 年8 月我国汽车销量约为195.8 万辆，同比下降6.9%，前8 月汽车销量1608.4 万辆，累计同比下降10.9%。8 月乘用车销量为165.3 万辆，同比下降7.7%，商用车销售30.5 万辆，同比下降2.8%，新能源汽车销售8.5 万辆，同比下降15.1%。

核心要点 ..... 5

汽车行业销量整体同比下降，新能源汽车销量迎来首次下降 ....... 5

投资建议：重视盈利能力稳定和估值折价的公司 .......... 5

行业整体跑赢大盘，整车板块估值有所回升........... 7

8 月汽车板块整体下跌0.9%，跌幅与沪深300 指数持平 ............ 7

整车板块估值上升，零部件板块估值下降 ...... 9

宏观经济平稳运行 .... 10

8 月汽车：SUV、重卡批发销量实现同比增长 ..... 12

乘用车：8 月SUV 批发销量同比上升，其余车型均同比下降 ... 13

商用车：8 月重卡同比增长2.0%，大中客同比下降2.9% ......... 15

新能源汽车：乘用车、乘用车销量均同比下降............ 18

汽车行业相关运营指标 ........... 19

8 月汽车原材料成本指数同比下降  19

8 月气柴比环比下降 ....... 20

7 月乘用车市场成交均价环比微增、优惠幅度环比上升 ............. 20

投资建议 ... 22

风险提示 ... 23