8 月产销同比增速有所下降，2018 年 8 月汽车产销量分别达到 200 万辆和 210.3 万辆，同比下降 4.4%和 3.8%；8 月乘用车销量 179 万辆，同比下降 4.6%；轿车、SUV 销量同比下滑，8 月商用车产销保持增长，增速下滑；新能源汽车销量同比增长 49.5%，其中纯电动汽车与插电式混合动力汽车销量分别为 7.3 万辆和 2.8 万辆，同比增长 71.6%和 159.7%，走势强劲。

投资建议. 4

行业基本面（销量、中报业绩）下行、外部贸易战压制，汽车板块估值下降.. 9

内外交困，汽车板块走势整体下挫. 9

整车与零部件板块估值回落..11

8 月汽车产销同比持续下降. 11

乘用车销量同比持续下滑...11

商用车产销继续保持增长，增速下滑.. 15

新能源汽车销量同比增长49.5%，纯电插混走势强劲. 16

8 月经销商库存预警指数回落. 17

行业相关运营指标... 17

原材料价格指数：相对保持稳定，橡胶、钢铁、玻璃、铝锭小幅上涨... 17

汇率：美元兑人民币汇率继续回升，欧元兑人民币小幅上涨.. 19

重要行业新闻与上市车型. 19

重要行业新闻.. 19

上市车型梳理.. 20

国信证券投资评级... 22

分析师承诺. 22

风险提示.. 22

证券投资咨询业务的说明. 22