本周水泥价格继续上涨，今年 1 季度以来水泥和玻璃价格表现出现一定背离（2016 年年末到年初，全国玻璃均价上涨 27%，全国水泥均价上涨 31%），玻璃价格今年以来表现为下跌（跌幅约 2%），水泥价格今年上涨了约1%；而且从微观层面来看，水泥和玻璃企业的感受也不一样，水泥企业感受到库存低、出货紧俏、涨价有底气，而玻璃企业感受到价格较弱、下游经销商和加工厂拿货一般，为什么出现这种偏离？

一、行业观点：维持行业“买入”评级..4

二、水泥行业：价格环比上升，库存下降..7

三、玻璃行业：市场以稳为主，短期仍将震荡..10

市场动态：局部价格调整，整体走势平稳.10

价格及存货：全国均价持平，库存环比下降... 11

玻璃纯碱重油价格差：华北环比上升，华东下降，华南持平..12

产线及产能：产线与上周持平.12

四、其他建材： 软泡聚醚、纯MDI 价格上涨；PVC、工业萘、环氧乙烷、聚合MDI 价格

下跌，锆英砂、氧化锆、沥青、美废本周价格稳定。...13

五、市场热点..14

宏观、行业及公司要闻...14

六、重点跟踪公司估值..15

风险提示...16