目前稳定发展的成熟型行业，但公司在行业中作为龙头企业，竞争力卓越，且目前估值处于较低的水平，安全边际高。而目前处于此行业的公司未来的增量我们认为应主要来自于几个方面：1）公司产品出口占比较大，受益于海外市场的增长；2）公司的市占率逐年提升，而未来仍有提升空间；3）产品升级，新品推出并已确定性放量。

1. 固定资产投资稳健叠加下游需求带动，设备行业受益... 4

2. 三一重工：下游行业回暖，下半年挖机销量有望持续增长. 6

2.1. 上半年挖掘机翻倍增长已成定局，下半年有望持续增长..6

2.2. 下游景气和更新需求拉动，维持中周期反弹的判断不变..6

2.3. 行业竞争格局进一步优化，市场份额向龙头企业集中...8

2.4. 推荐标的：三一重工..8

3. 浙江鼎力：中报业绩持续高增速，行业空间巨大. 9

3.1. 行业潜在增长空间过十倍，设备保有量加速提高..9

3.2. 价格优势+脚手架替代，市场加速增长..10

3.3. 海外市场成熟，市场空间大，利于国内产品大量输入.10

3.4. 行业龙头浙江鼎力，业绩持续高增速..11

4. 科达洁能：陶瓷机械海外扩张打开成长空间，加码新能源产业链... 11

4.1. 陶瓷机械国内平稳发展，海外扩张打开成长空间...11

4.2. 印度、印尼经济发展快，人口基数大，陶瓷需求存6 倍增长空间..13

4.3. 海外动作不断，从陶瓷机械拓展到陶瓷生产领域，高速增长打开成长空间.14

4.4. 科达炉技术领先，清洁煤气化技术优于传统的水煤气炉...15

4.5. 收购蓝科锂业，延伸锂上游产业，符合公司战略发展.15

5. 玻璃风再起，OLED 大布局，设备定受益.15

5.1. 外观创新持续，双2.5D 玻璃时代来临，3D+陶瓷未来可期.15

5.1.1. 审美疲劳和使用体验催生外观变革，无线充电和5G 加速玻璃背板的应用.. 16

5.1.2. 2.5D 盖板具有更高性价比，双2.5D 大概率成为下一代主流.. 16

5.1.3. 上游设备需求量激增... 17

5.2. 技术创新大势所趋，OLED 将成为未来主流..18

5.2.1. OLED 应用带动设备需求激增. 19

5.3. 推荐标的..22

5.3.1. 精测电子：平板显示检测领域龙头，受益于行业高景气度. 22

5.3.2. 联得装备：借助OLED 产业发展，设备厂商直接受益. 22

6. 智能制造大势所趋，工业机器人+数控系统市场可期...23

6.1. 人口红利消失和制造业转型升级，中国工业机器人市场规模超千亿.23

6.2. 高档数控机床为重点发展领域，高端数控系统进口替代空间巨大..25

6.3. 推荐标的..26

6.3.1. 华中数控：用中国大脑，装备中国智造.. 26

7. 动力电池行业需求依旧旺盛，锂电设备受益不断增长.27

7.1. 新能源车产销两旺，动力电池需求增长.27

7.2. 动力电池行业趋于集中，主要厂商产能持续扩张...29

7.3. 受益于动力锂电产能扩张，锂电设备将迎来黄金发展.30

7.4. 推荐标的：先导智能...31

8. 《加快推进天然气利用的意见》正式印发，中游设备大为受益.32

8.1. 国内天然气产量上升，LNG 接收能力增强，天然气供应充足..32

8.2. 国家政策密集出台，油气改革深化...33

8.3. 供应宽松+油气改革，工业用气价格下降.34

8.4. 上游气价下降，利好下游以天然气为燃料的产业链..35

8.4.1. 油气比有望持续降低，LNG 重卡经济性逐步凸显.. 35

8.4.2. 推荐标的：富瑞特装... 36

8.4.3. 政策明确指出大力发展分布式能源，利好相关企业... 36

8.4.4. 推荐标的：厚普股份、派思股份. 37

8.4.5. 环保需求推进“煤改气”加速.. 37

8.4.6. 推荐标的：杭锅股份... 38

9. 口腔诊疗行业进入快速发展期..38

9.1. 口腔护理意识提高带动口腔诊疗行业快速发展.38

9.2. 口腔CT 设备目前渗透率低，发展空间巨大..39

9.3. 行业空间可达60 亿规模...41

9.4. 推荐标的：美亚光电...41

10. 环保审批重新开闸，煤化工行业迎来新一轮机遇..42

10.1. 环保审批重新开闸，煤化工迎来新一轮发展机遇...42

10.2. 能源战略叠加技术逐渐成熟，煤化工发展成为必然选择...43

10.3. 经济性仍是核心考虑因素，看好煤制乙二醇项目前景.44

10.4. 项目投资巨大，设备购臵为主要投资去向...45

10.5. 推荐标的：杭氧股份...46