1.国内外经济环境

1.1国际：欧债危机、大宗交易产品价格下跌

1.2国内：5月经济数据好转

1.3地产：“反周期”调控工具的运用

2.调控政策

2.1中央：“稳定”房地产调控政策

2.2地方政府：小幅度微调常态化

2.3货币政策：进入降息周期

3.楼市

3.1 5月、6月成交持续放量

3.1.1 5月成交良好、6月行情延续

3.1.2重点城市回暖明显

3.2全国房价形成普降态势

3.3去化压力仍在加大

3.4下半年楼市成交量—稳中略升

3.5供给充裕，牵制价格

5.开发商投资

5.1上半年投资增速持续下滑

5.2保障房将竣工约3亿平米

5.3下半年投资增速有望维稳

6.资本市场

6.1上半年指数回升

6.2投资策略

6.3风险提示