截止2019 年5 月7 日，新三板各环保企业2018 年年报已基本披露完毕。根据广证恒生的分类标准，为大家筛选出新三板环保行业公开市场企业69 家，依据企业已经披露的2018 年年报，从成长能力、盈利能力、盈利状况三个层面，使用净资产收益率、毛利率、净利率等典型财务指标对这些公司进行深入分析，并根据相关财务指标筛选出优秀企业，并对其进行深入介绍，展现环保企业的发展状况并对其发展前景进行预测，给予市场投资者参考。

目录 ............. 2

图表目录 ..... 3

1.新三板环保2018 年财报承压 ...... 4

1.1 整体情况：收入持续增长，净利润有所下降  4

1.1.1 营业收入达198.82 亿元，同比增长3.71% ...... 4

1.1.2 归母净利润达20.27 亿元，同比下降4.79% .... 5

1.2 盈利能力有所下降，龙头企业价值凸显........ 5

1.2.1 净资产收益率同比下降17.98% ........... 5

1.2.2 毛利率同比下降3.48% .......... 6

1.2.3 净利率同比大幅下降27.71%  7

1.3.1 环保行业总体资产负债率有所提升，经营情况有所改善 .............. 7

1.3.2 经营性现金流逐渐增大 ........ 8

1.3.3 应收账款周转天数上升17.58 天......... 9

2.环保行业受到政策大力支持 ...... 10

2.1 重大环保事件：机遇与挑战并存 .. 10

2.2 环保政策颁布：为新的挑战做准备 ..............11

3.财务明星榜 .... 12

3.1 景津股份以29 亿元的营业收入坐稳行业龙头位置 ... 12

3.2 中航泰达以172.05%的营业收入增速成为行业新星 . 13

3.3 天人科技ROE 最高，成为行业营业能力最强企业 ... 14

4 风险提示 ........ 14