生活节奏的加快及“懒”、“宅”的盛行，即时配送需求迅猛发展。目前餐饮外卖格局已定，饿了么、美团双雄争霸。商超到家方面，“店仓快送+云仓次日达”成为趋势，盒马、大润发案例表明该模式具备盈利可能。资本纽带、标杆示范效应，平台、商超正强强联合优化供应链及门店运营。

外卖为主导，商超品类高速扩张，即时配送崛起..5

即时配送市场B2C 为主导，C2C 高潜力...5

餐饮外卖为主导，商超品类迅速扩张...5

餐饮外卖：格局已定，饿了么、美团外卖双雄争霸.8

生鲜商超：店仓快送+云仓模式成主流，到家模式具备盈利可能...12

模式演进：从“轻”到“重”，店仓快送+云仓模式成为主流.12

代跑腿模式...12

外卖模式.12

前置仓模式...13

店仓快送+云仓次日达模式...15

样本分析：商超到家模式具备盈利可能.16

盒马系列：新零售标杆，目前正逐步走向盈利...16

大润发：到家平台赋能案例，门店坪效显著提高..17

巨头抱团深度联营，效率提升促进市场集中.19

资本纽带形成联盟，平台、商家抱团深度联营..19

淘鲜达&京东到家：抢夺头部商家资源，多维度构建平台壁垒..20

零售本质不变，强强联合优化供应链及运营，加速市场集中度提升..21

投资建议及个股推荐.24

永辉超市：供应链资源强大，快速迭代加速扩张..24

家家悦：区域生鲜超市龙头，门店扩张有望加速..24

附注：即时配送物流三足鼎立，多举措共同击破运力难关...26

物流模式：自建+代理+众包组合拳，击破运力难关...27

烧钱仍在继续，预计各平台将加紧提升盈利能力.29

烧钱大战持续，盈利步履维艰.29

平台纷纷出招，未来战略各不相同...30