永辉超市战略选择与奥乐齐相似，有望在国内市场复制其成功之路，建议增持：永辉超市。奥乐齐 2016 年全球营收 770 亿美元，海外收入占比超过 60%，门店数量 10397 家，已经成为全球第五大超市企业。

1. 连锁折扣超市巨头奥乐齐（ALDI）：出身德国，傲立全球... 3

2. “穷人店”如何逆袭——奥乐齐的致胜秘籍. 6

2.1. 有限的SKU 创造无限的价值.. 6

2.2. 高质低价自有品牌构建独特竞争优势... 6

2.3. 采购与供应链的极致管理.. 7

2.4. 一切从简的极致成本控制.. 8

2.4.1. 员工从简，激励从优，人效提高. 8

2.4.2. 成本领先战略... 9

3. 奥乐齐的启示：回归消费需求和零售本质，建立竞争壁垒.. 10

3.1. 永辉超市未来看点1：供应链优化持续提升效率... 10

3.2. 永辉超市未来看点2：合伙人制度继续释放红利... 10

3.3. 永辉超市未来看点3：业态创新迎合新一代消费者需求.11

4. 风险因素.. 13