在政府“大基金”支持下，国内半导体行业与发达国家的差距逐渐缩小，IC设计环节销售额占比显著提升。2017年主要投资主题是汽车电子、AR及国产手机产业链。1）基础设施的完善和车载平台的搭建，汽车电子沿着两横三纵的技术架构逐步走向成熟，从发展时间表来看，2016年到2017年主要是毫米波雷达、摄像头和激光雷达的融合来实现驾驶辅助功能。2）根据专利成熟度曲线推断，大概率可能进入消费级产品孵化期，建议关注AR领域电子元器件制造商。3）2016年三星、苹果出货量小幅下降，华为、OPPO、VIVO出货量大幅增长，建议关注iPhone8产业链创新点和国产手机产业链。

1. 2017年电子行业策略...... 1

1.1 在政府“大基金” 支持下，国内半导体行业与发达国家的差距逐渐缩小.........1

1.2 汽车电子将沿着两横三纵的技术架构逐步走向成熟.........5

1.3 AR进入消费级产品孵化期.......8

1.4 国内手机厂商出货量大幅增长，给国内手机产业链带来新增长......9

1.5 电子产业新技术——相变存储....... 15

1.6 投资建议............ 16

2. 2017年通信行业策略....... 17

2.1 光通信行业景气度继续上行，物联网加速发展........ 17

2.2 NB-IoT协议通过后，最先落地的是NB-IoT水表........... 17

2.3 三大运营商集中集采，光纤供给紧张加剧...... 19

2.4 数据中心向高速化演进....... 22

2.5 通信新技术-量子通信和硅光技术....... 23

2.6 投资建议............ 25