关键词：汽车市场；新能源汽车；投资策略
摘 要：
中国汽车市场已进入平稳增长区间，未来几年销量增速超过 10%的概率较小，逐渐进入汽车后市场时代。受高基数、宏观经济下行、环境/能源/交通压力增加、产能过剩、车企价格战等多因素共振影响，汽车终端需求锐减，微增长成为阶段性常态，预计 2016年销量增速在 4%左右。
目 录：
一、回顾：15 年是汽车“小年”，行业景气度下滑...................................................4
1、15 年汽车板块市场表现居中...........................................................4
2、15 年是汽车“小年”，行业景气度下滑............................................................5
二、展望：微增长成为阶段性常态，预计 16 年销量增长约 4%.........................................5
1、微增长成为汽车行业阶段性常态..........................................5
2、2016 年销量同比增长在 4%左右..............................................................7
三、看“新”看“后”：新能车持续高增长，后市场成汽车互联网化主战场......................10
四、新能源汽车高增长持续，从政策驱动逐渐向基本面驱动转变................................12
1、新能源汽车政策利好不断.......................................................................12
2、新能源汽车进入普及阶段，未来几年高增长持续.....................................................14
3、行业逐渐从政策驱动向基本面驱动转变，建议全产业链布局................................17
五、后市场空间广阔，是汽车互联网化的主战场.........................................................18
1、汽车后市场空间广阔.........................................................18
2、后市场是汽车互联网化的主战场..............................................22
六、重点公司推荐........................23
1、长安汽车：自主品牌表现强劲且后劲十足+长安福特持续贡献高利润...............................24
2、金龙汽车：加码新能源客车业绩显现+后续整合加速.........................................24
3、双林股份：主营快速增长+外延扩张布局新能车+资产注入预期.........................................25
4、江淮汽车： SUV 超市场预期+新能源汽车业务纵深发展.......................................25
5、国机汽车：主营承压背景下积极布局后市场及车联网业务+国企改革................................26
6、均胜电子：通过外延式扩张深耕三大产品战略.............................................26
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027-87841330