我们汇总2016年年报及2017年1季报结果发现：1）年报业绩高增长，我们覆盖的A股房企2016年业绩同比上升25%（15年业绩同比增长4%），低基数、快结算是业绩好增长的主要原因，考虑到房企16年优异的销售业绩，以及16年底待结算资源丰富（高预收账款余额），预计2017/18年业绩仍将有15%~20%的增长；2）1季度销售表现强劲，14家A/H重点上市房企1Q17销售额和销售面积同比分别大幅增长76%/58%，销售排名前20房企市占率超过40%（2016年全年仅25%）；3）资金面出现拐点，1季度末净负债率和一年内到期负债与现金比例均较期初水平有所反弹，但仍处于历史合理区间。