IaaS+PaaS 端，云计算市场集中度在向头部厂商集中，但是全球和中国的第二梯队厂商的凭借多元化优势加速发展，令行业呈现更多多元化特征。SaaS 端，以用友、金蝶、广联达为代表的厂商正在加速向云业务的转型，半年报中成效显著。

1. 产业数据 ...... 4

1.1. 软件行业整体数据：行业增速持续回升，工业互联网、电子商务引领作用明显 ......... 4

1.2. 软件出口：后续或仍将受到中美贸易争端拖累  5

1.3. 服务器：2 季度出货量、销售额双双增速回落，浪潮继续领涨 ..... 6

1.3.1. IDC 全球数据：超大规模数据中心服务器需求疲弱，浪潮继续实现全球领涨 ....... 6

1.3.2. 中国AI 服务器行业：翻倍增长，政府市场增长迅猛，浪潮占据了五成以上份额 . 8

1.4. 信息安全：工信部利好政策出台，行业内企业积极筹备上市 ...... 10

1.4.1. 工信部指导意见出台，加大对物联网、工业互联网安全的关注和安全运营模式的推行 10

1.4.2. 8 家网络安全公司年内涉及上市事宜，3 家IPO 失败，另有多家在筹备上市中 .. 13

1.5. 云计算：IaaS 市场多元化格局逐渐形成，软件厂商积极加快SaaS 转型 ....... 14

1.5.1. IaaS+PaaS：微软、金山、百度、腾讯的云业务皆在2 季度表现出了高景气度 . 14

1.5.2. SaaS：3 大产品型厂商积极推进向SaaS 的转型 ........ 16

1.6. 自动驾驶：商用牌照下发，自动驾驶步入新阶段 .... 18

1.6.1. 高精度地图：导航电子地图资质审批加快，传统图商或面临更多市场竞争 ........ 18

1.6.2. 9 月放开商业化运营，开启自动驾驶发展新篇章 ......... 19

2. 行业会议 .... 20

3. 二级市场表现 ....... 21

3.1. 二级市场表现：全月收涨，但中旬已经步入回调走势 ....... 21

3.2. 行业估值水平 ........ 22

4. 投资观点 .... 22

5. 风险提示 .... 23