统计局公布数据符合我们3 月份以来的前瞻判断，稳增长发力使得行业需求回升；我们在3 月初提出行业需求有望回升，上半年重点关注稳增长需求链，看好两类股票：一是基本面兑现度高、价格弹性好的华东水泥股（海螺、华新、万年青），二是需求受益、内生有改善的优质周期成长股东方雨虹、友邦吊顶、伟星新材；目前时点，地产销售仍保持较旺的态势、稳增长政策还没有转向、龙头公司海螺水泥、东方雨虹等估值仍有性价比（海螺1.2 倍PB，雨虹18 倍PE）。

一、水泥行业：价格上涨持续，库存环比下跌. 4

二、玻璃行业：南弱北稳格局，产能继续削减. 7

市场动态：整体价格僵持，区域市场分化 7

价格及存货：全国均价、库存环比微降... 7

玻璃纯碱重油价格差：华北微升，华东微降，华南下降显著.... 9

产线及产能：1条产线冷修复产............... 9

三、其他建材：PVC价格下跌，工业萘、美废、软泡聚醚、纯MDI价格上涨............. 10

四、市场热点................. 11

宏观、行业及公司要闻........................... 11

五、重点跟踪公司估值.. 14

六、维持行业“买入”评级 15

风险提示........................ 15