投资要点 ..................................................... 5

1. 汽车共享：碎片需求、闲臵车辆，促共享盛行 ....................... 6

1.1 未来出行新模式，共享经济的延伸和最优载体 ............. 6

1.2 城市交通拥堵严重，出行体验亟待提升 ........................ 6

1.3 碎片需求集中化，以共享补充公共交通 ........................ 8

2. 网约平台大势已定，定制巴士野蛮生长.................................. 9

2.1 乘用车：网约平台格局已成，多巨头玩转市场 ............. 9

2.2 商用车：定制巴士野蛮生长，互联网+创新空间巨大 ..................................... 11

3. 汽车共享，电动化的成长沃土 .............................................. 14

3.1 规模效应，共享经济的必要条件 ................................. 14

3.2 攫取油电价差，导入电动运营性价比 ......................... 15

3.3 共享形成社交属性，成为未来流量入口 ...................... 18

4. 投资建议：当汽车共享遇上电动化，迸发高成长火花 ........................................ 19

5. 风险提示 ............................................ 19