关键词：钢铁行业；去产能；套期保值
摘 要：自国务院提出‘1 亿吨-1.5 亿吨’ 的钢铁行业去产能目标以来， ‘ 去产能’ 就成为了市场热点。毫无疑问， ‘ 去产能’ 是 2016 年钢铁行业发展的主题，伴随着去产能的进程，铁矿石和钢材市场的走势也终结了之前两年几乎一路下行的走势，今年以来逐步企稳，并在 3 月份出现了较大幅度的反弹。如果我们仔细梳理国家政策发布的脉络、去产能的可能路径以及市场走势的变化，就不难发现，虽然国务院制订了明确的任务和指标，但去产能的过程仍然要将由市场主导，可能会是个不断停产、复产、再停产，直至最终离开的过程，特别是在国家供需两侧管理的政策引导下，钢铁市场可能会在未来几年走出几轮波动，而不再是过去两年以单边下行为主的价格走势。这对于过去一两年年刚刚开始摸索套期保值的钢铁企业来说，是新的市场环境，因此也要有新的应对措施。