市场表现：煤炭板块明显跑赢大盘。2017年来，大盘震荡上涨，截止到 9月8日，上证指数最终上涨8.43%、沪深300最终上涨15.59%。煤炭板 块最终上涨25.06%、最高涨幅为31.15%，跑赢大盘，震幅大于大盘。 2017年来，煤炭板块中神火股份、恒源煤电、陕西煤业、露天煤业、昊 华能源、平煤股份、中国神华、山煤国际、蓝焰控股、潞安环能股价涨 幅超过40%，其中神火股份股价涨幅超过100%，神火股份除了煤炭业 务之外还有电解铝，电解铝受益于今年来国家强力推进电解铝去产能。

1业绩分析：盈利继续同比大幅增长，第二季度业绩与第一季度基本持平3

2.市场表现：煤炭板块明显跑赢大盘7

3. 动力煤淡季不淡，冶金煤价格加速上涨，第三季度业绩有超预期可能，给予行业“谨慎推荐”投资评级 9