3月市场核心关注点是年报、健康险增速和税延养老政策。受134号文影响2017年下半年行业增速略有放缓，预计2017年年报整体新业务价值和内含价值增长保持平稳，利润持续改善。当前储蓄型产品销售放缓已在估值中有所体现，板块的长期成长性聚焦于保障型产品销售情况，市场需等待实际销售数据回暖的验证，预计3月份是增长改善的起点。税延养老保险试点政策进程加快，为行业保费增长提供新的催化剂，亦将为保险公司大力发展养老产业的提供契机。

市场概况：板块跑输大盘..........4

市场交投略有回落........4

传统险企涨跌不一............4

国债收益率持续陡峭化趋势...........5

债券收益率水平略有回落........5

评估利率拐点已至，短期品种信用溢价上升..........7

理财产品收益率略有回落........9

银行理财产品收益率略有回落.......9

信托产品量价齐跌.........9

券商资管产品新发份额下降........10

行业概况.......10

行业总资产相对平稳，保障转型在途.........10

原保费略有下滑，万能险增长较快.......11

股基资产占比提升..........12

集中度环比上升明显，上市险企份额持续回升........13

上市险企主要保障产品.........14

万能险结算利率与上月持平.........14

2 月行业动态.........15

月度监管汇总......15

监管相关.......16

行业重大事件...........17

公司重要事件...........18

月度投资建议.........19