2019Q1 以来，全球半导体销售额及增速持续增长，于 2022 年 5 月创新高， 从 2022Q2 起开始进入下行周期。根据半导体产业协会发布的数据，2023Q2 全球半导体销售额环比+4.7%，同比-17.3%，2023 年 7 月全球销售额环比 +2.3%，同比-11.8%，已连续第五个月环比小幅上升，虽然单月销售额同比仍然下滑，但同比降幅逐步收窄。结合当前半导体行业销售额、咨询机构的预测 情况以及国内外半导体厂商的表现及展望，我们认为半导体周期已经进入触底反弹阶段，当前 AI、SIC 等方向存在结构性高增长机遇，展望 2024 年，半导体整体行业有望迎来进一步修复反弹。