全球半导体 TOP 10 厂商 2017 年资本支出预计增长 5.35%，全年半导体销售额复苏获坚实基础。全球 TMT 4Q16 财报已披露结束，结合各大厂商季报说明会和 IC insights 的整理，2017 年全球 TOP 10 半导体厂商资本支出预计达到 555 亿美元，同比增长 5.35%。TOP 10 厂商资本支出预计占据整体半导体产业资本支出的 78%左右，我们亦在以往深度报告中揭示半导体资本支出与销售额增速的强相关性。半导体资本支出是申万宏源电子产业研究的唯一关键假设 ，相对于之前的假设 2.9% ，我们上调 2017 年全球半导体资本支出关键假设至 5%。

1．行业观点：半导体关键假设上调，买入封装测试板块 ... 3

2．推荐标的和行情变化：推荐华天科技.... 5

3．海外动态：无重要事件..... 6

4．行业变化和事件....... 7

附录 1．电子产业下游需求假设表... 9

附录 2．主要公告...... 9

附录 3．行业估值表...... 12