关键词：汽车行业；季度综述；行业热点
摘 要：整车行业收入及利润增速回升；SUV 热度持续，产品竞争也愈加激烈：2015 年至 2016 年 Q1 SUV 销量均保持 30%以上的高速增长，SUV毛利率始终高于行业水平。主机厂推出 SUV 的力度也在逐渐加大，竞争更加激励，SUV 车型仍然是判断车企盈利水平的关键点。
目 录：

1. 板块看点..5

1.1. 无人驾驶板块多数企业盈利增长.5

1.2. 新能源及电动化产业链利润高速增长.7

1.3. 乘用车自主品牌业绩分化，新能源汽车与SUV 表现亮眼.9

1.4. 客车业绩分化，新能源助力增长.11

1.5. 轻卡收入增速与盈利水平均下滑，江淮汽车优势明显.13

1.6. 重卡持续负盈利，潍柴动力收入略有回升.14

1.7. 经销商收入增速回升，盈利水平企稳回升.15

1.8. 零部件多数企业业绩上涨，增速分化.17

2. 汽车行业扣非归母净利润连续两个季度回升..23

2.1. 2016 年Q1 行业利润增速回升，最新两季度营收创新高.23

2.2. 零部件板块营业收入增速创新高.26

2.3. SUV 板块是汽车行业利润主要增长点..27

2.4. 客车板块收入增速受新能源补贴政策扰动.29

2.5. 乘用车2016 年Q1 毛利率小幅回升..30

2.6. 经销商净利率不断攀升，带动净利润增长.31

2.7. 重卡毛利率波动下降，2016 年Q1 小幅回升.33

2.8. 轻卡板块获利能力仍不强.34

3. 汽车销量增速回暖企稳，新能源汽车表现突出..34

4. 投资评级：维持行业“增持”评级..36

5. 附录..37

5.1. 汽车上市公司样本清单.37

5.2. SUV 类上市公司名单..38

5.3. 新能源类上市公司名单.38

5.4. 无人驾驶类上市公司名单.38