“知止而后有定”，如果能对行业最终发展格局有清晰的判断，就更容易做出正确的投资决策。中国泛家居市场规模约为 4.97万亿（包含精装修、住宅初装和再装修的人工、材料、家具的全部费用），但是泛家居行业却呈现公司分散、竞争激烈、组织混乱的格局，至今还没有一家收入过 100 亿的公司出现。 

1. 中国泛家居整合者何时出现 . 5

2. 他山之石——从美国泛家居行业说起 ... 5

2.1. 美国家装市场需求稳定，近几年缓慢增长 . 5

2.2. 美国家装市场集中度高于中国 ... 6

2.3. 互联网家装成为北美家装市场新亮点 . 6

2.4. 美国泛家居巨头家得宝的成功秘诀 .. 8

2.4.1. 万亿市值的建材超市龙头家得宝 . 8

2.4.2. 从卖产品到卖服务，家装收入不断做大 .. 9

2.4.3. 采购能力构筑低价优势，去中间化提升效率 ... 11

2.4.4. 规模经济性显现，O2O 助力新成长 .. 12

2.4.5. 家得宝未来三年新布局 ... 15

3. 产业格局差异巨大，中国泛家居分散格局如何改变 .. 15

3.1. 中国泛家居产业链的现状：市场大而分散 .. 16

3.2. 拆解中美泛家居产业链找差异 . 19

3.3. 中国泛家居产业分散格局能否改变？ .. 20

3.4. 变革的核心——中国泛家居产业价值链重构 ... 21

4. 中国泛家居产业提高集中度实现路径分析——群雄逐鹿 ... 23

4.1. 电商龙头布局线下渠道，涉足家居新零售 .. 23

4.2. 整装企业借供应链整合泛家居 . 27

4.3. 平台型互联网家装尝试整合泛家居 ... 30

4.4. 家居企业的整合——发挥品牌优势，布局家居新零售 .. 31

5. 风险还是机遇——家居企业如何练就整合内功探讨 .. 33

5.1. 一个总结 ... 33

5.2. 家居企业的机遇.. 34

5.3. 投资建议 ... 35