从国内个人消费信贷市场现状杢看，目前国内零售贷款仍以中长期为主，但短期消费贷款収展迅速且仍有巨大空间可以挖掘。 截止至 2017 年末，银行口径的消费贷约为 6.8 万亿，占 GDP 和消费支出的比重约为 8.2%和 21%，分别低于美国同期可比数据 12 个和 8 个百分点。

一、 新经济新机遇，居民消费贷市场迎来快速增长阶段. 6

1.1 消费对GDP 贡献呈上升趋势，经济结构不断优化.6

1.2 居民收入增长叠加消费升级，消费贷需求提升...6

1.3 金融科技的发展，有助于银行覆盖长尾客户.7

二、 国内短期消费贷市场快速发展，产品线逐渐丰富. 8

2.1 居民零售贷款仍以中长期（房贷）为主，短期消费贷发展迅速且空间巨大...8

2.2 我国个人消费贷：规模快速增长，目前以信用卡为主...11

2.3 定价端：考虑风险成本后的零售贷款定价要好于对公...13

2.4 风控端：消费信贷资产质量风险可控...14

三、 部分国家和地区的消费贷历史发展及现状. 15

3.1 美国消费贷市场：体系完备，主体多样竞争激烈...15

3.2 韩国消费贷市场：发展迅猛，卡债危机后市场偏稳定..18

3.3 台湾消费贷市场：银行竞争激烈，目前进入稳定发展期.21

四、 国内个人短期消费贷市场整体前景广阔.. 23

4.1 参考国外发达国家经验，国内短期个人消费贷市场前景广阔.23

4.2 消费贷发展方向：线上渠道，大数据和征信体系.24

五、 投资建议. 27

六、 风险提示. 27