边缘计算风口来袭，边缘计算的下一发展阶段即为边缘智能。边缘计算是云计算的重要补充，边缘智能则是边缘计算、人工智能与产业的结合。边缘AI 芯片作为其发展基础就显得尤为重要。

目录 ..... 2

图表目录 ................... 3

1. 边缘AI 芯片——边缘智能之魂 .. 4

1.1 边缘智能迅猛发展，而边缘AI 芯片占据产业链上游举足轻重 . 4

1.2 边缘AI 芯片多为边缘推断芯片，可由三种架构实现 ................... 6

2.边缘AI 芯片来袭，高速发展 ......... 7

2.1 需求端：物联网时代来袭，云端短板、下游场景均需边缘AI 发展 ............... 7

2.1.1 云端AI 短板凸显，实时性等要求亟需边缘智能出现 ....... 7

2.1.2 下游应用场景爆发，边缘AI 芯片需求旺盛 .. 8

2.3 人工智能+边缘计算双风口来袭，AI 国家政策、边缘计算联盟建立促进边缘AI 芯片产业发展.... 11

2.3.1 人工智能处于发展的政策红利期，上升到国家战略高度 ..................... 11

2.3.2 众联盟纷纷成立助边缘计算走上正轨 ............ 11

2.4 资本助力边缘AI 芯片发展 ...................... 12

2.5 供给需求两侧双向刺激边缘AI 芯片发展，2030 年规模将达百亿 ................. 13

3.众企征战边缘AI 芯片市场，格局尚未明晰，中国有望突围 ................ 14

3.1 边缘AI 芯片市场刚刚起步，参与者众多 ................. 14

3.1.1 海外多巨头入局，剑指边缘 ....... 14

3.1.2 国内初创企业迸发，进攻边缘市场................. 15

3.2 英伟达为当前AI 芯片龙头，边缘侧场景爆发将打破现有局面 ...................... 16

3.3 中国企业有望在边缘AI 芯片领域突围 ...................... 17

3.3.1 天时：边缘智能产业处于早期阶段，中国技术不落后 ... 17

3.3.2 地利：中国人工智能政策红利颇多................. 18

3.3.3 场景和：中国智能安防场景全球领先，安防AI 芯片预计将成第一桶金 .............. 18

4.从独角兽寻优质企业特质，看好具有人才、资本优势，边缘场景落地能力强的初创企业 .... 18

4.1 技术先行，人才是企业发展保证........... 18

4.1.1 寒武纪科技脱胎中科院计算所，成首个AI 芯片独角兽  18

4.1.2 地平线研发团队实力强劲 ............ 19

4.2 资本为技术研发提供坚实后盾 ............... 21

4.2.1 寒武纪成立仅3 年，先后获得四次投资 ....... 21

4.2.2 地平线已进行6 轮融资 ................. 22

4.3 边缘场景下的商业化落地能力是企业运营关键 ...... 22

4.2.1 寒武纪合作华为海思等国内一线芯片公司，商业落地速度走在前列 ..................... 22

4.2.2 地平线进攻智能零售、驾驶等场景，多方合作促商业落地 ................ 23

5.投资建议及标的推荐  24

5.1 投资建议 ........... 24

5.2 标的推荐 ........... 24

5.2.1 寒武纪：首个AI 芯片独角兽，全球智能芯片领域的先行者 .............. 24

5.2.2 地平线：全球瞩目的人工智能创业企业之一 ..................... 24

5.2.3 竞天科技（831334）：国内最早进入网络化安防领域的企业之一 ...... 24

6.风险提示  25