“Fintech面临的挑战在于一些金融科技机构的商业模式不具有可持续性。"中国银行法兰克福分行副行长王芳在1月20日国际数字生活设计论坛（DLD）上表示。她以众筹为例指出，其本质就是从投资人拿钱给借款人，但是当借款人无法偿还时，融资平台就必须兜底，造成平台本身的风险。

　　当天，包括玖富集团CEO林彦军、德国智能投顾公司联合创始人Olaf Zeitnitz和财新传媒国际编辑李增新在内的行业从业者或观察者，就中国和德国金融科技发展展开讨论。监管和创新关系成为重点，而这也是全球金融科技公司面临的共同议题。

　　金融服务的创新可以产生新的商业模式、应用程序、流程和产品：“阿里巴巴在中国积累了六亿用户，用户用余额宝管理其账户存款，支付零碎的日常开销。在过去的五年里，这些存款产生了等价于220亿欧元的利息。"主持人李增新提问，中国两国Fintech快速发展的同时，也积累了市场泡沫，中德两国在监管环境和市场发展商有何不同？

　　王芳指出，金融危机之后，大银行忙于处理监管要求和复杂的金融规则、忙于重建公众的信任，没有能够以客户导向满足需求。Fintech则抓住机会发展。相比金融科技公司，银行业仍然是传统行业，但未来合作是趋势。她以中国银行自研App和手机银行业务为例指出，所有的银行业务都可以通过手机试下，全行科研投入占收入的1%，而10%的员工为技术人员。

　　在她看来，中国和德国的情况类似，监管均不愿意背负上“阻止创新"的责任，监管态度模糊；此外，Fintech的发展非常快速，监管很难延续“猫捉老鼠"的传统监管思路，但监管更新速度不够。

　　林彦军则指出，玖富集团20年前以小贷业务切入Fintech市场，中国巨大的市场让其快速增长，并且进入了东南亚领域。在他看来，技术、资本和经验是Fintech三个重点要素：“中国市场很大，但是市场监管和准入制度很不同，政策出台会影响市场的波动，和银行合作获得合规地位成为必然，而金融科技公司帮助银行建立不同以往的征信体系，以及获取新的用户。"

　　在他看来，数据的处理、保持灵活性以解决问题，都需要积累技术经验，在提高效率的基础上注意监管合规。

　　P2P公司从2018年中开始大量爆雷，在回答财新记者关于如何平衡创新和风险控制的问题时，林彦军认为，目前中国P2P公司遇到的问题让整个行业如履薄冰，这意味着行业必须时刻保持谨慎。不同公司的侧重点要不同，小公司更注意创新，但大公司需要更多关注风险控制。

　　Olaf Zeitnitz则指出，对初创的Fintech公司而言，类似亚马逊这样的巨头进入市场提供金融服务是最大危险。他以德国经验指出，用户过去不习惯金融，喜欢持有现金，惟一会买的金融产品是国债，而现在，金融理财给了用户更多选择。他介绍，德国的Fintech业务仍在增长，和银行并不是纯粹竞争。

　　此外，针对市场人工智能（AI）泡沫形成的质疑，Olaf Zeitnitz直言德国尚未开始去泡沫。在他看来，以德国为代表的欧洲市场，并不存在所谓过度监管的问题。虽然德国政府没有大力度鼓励Fintech，但民间通过现有金融体系并不能获得足够资本支持。