5406 篇
13911 篇
478117 篇
16323 篇
11773 篇
3946 篇
6549 篇
1254 篇
75685 篇
37973 篇
12188 篇
1670 篇
2871 篇
3423 篇
641 篇
1242 篇
1980 篇
4925 篇
3888 篇
5493 篇
工程机械行业:基建回暖稳需求,排放升级促更新-2019投资手册
我们认为在基建投资提速的大背景下,2019 年工程机械下游需求有望保持整体稳定;龙头公司由业绩高增长向经营高质量转变,市场份额、盈利能力和经营现金流有望进一步改善,重点推荐内生增长性强的恒立液压、三一重工、中联重科A/H、安徽合力。
基建投资回暖,行业高景气延续 ................. 4
工程机械行业销量延续快速增长 .................. 4
2019 年基建投资有望提速,对冲地产投资下行风险 ...... 4
工程机械销量有望保持高位稳定 .................. 7
排放标准升级,更新替换需求加速释放 ...... 9
工程机械使用寿命约为8~12 年 9
环保趋严促进“黄标车”淘汰,存量设备更新加速 ....... 9
2020 年后,增量工程机械排放标准将进一步升级 ........ 10
海外市场巨大,出口持续快速增长 ........... 12
主机企业海外布局逐步完善,出口收入快速增长 ......... 12
对标日本工程机械行业,海外市场打开成长空间 ......... 12
中国工程机械出口仅占海外市场份额约5% ................... 13
行业格局优化,龙头企业盈利能力提升 .... 15
我国工程机械市场集中度提升 15
龙头企业盈利能力提升 ............ 15
存量资产风险已较2013~2014 年显著下降 16
投资建议 ............. 18
风险提示 ................ 18